Annoncé récemment par Euronext, Gécina a enfin intégré les indices CAC Next 20 et CAC Large 60, une décision qui fait suite à la révision trimestrielle de la composition des indices de la famille CAC.
Dans sa poursuite du programme de refinancement de l’acquisition d’Eurosic, la première foncière française de bureaux qui représente également la deuxième SIIC au sein de l’indice CAC Next 20 derrière Klépierre, vient, en effet, d’émettre obligatoirement une somme de 500 M€.
Gécina : Plus performante que jamais
L’intégration de Gécina dans ces deux indices de la famille CAC traduit généralement sa performance boursière inégalable, notamment durant ces dernières années, et l’amélioration incontestable de la taille de son flottant consécutive suite à son acquisition d’Eurosic durant le deuxième semestre de l’année dernière.
En effet, selon les propos de Meka Brunel, la Directrice Générale de la foncière, Gécina deviendra une référence en termes de capitalisation, de flottant et de liquidité suite à cette décision qu’elle a récemment prise, car pour elle, intégrer la famille CAC, notamment le CAC Next 20 qui rassemble les 20 valeurs les plus significatives de la Bourse de Paris, contribue à renforcer les performances de la foncière.
A titre d’informations, notons que le patrimoine global de Gécina, d’une valeur de 13,3 Md€, est principalement recentré sur les bureaux et axé à 97 % en Île-de-France et à 54 % dans les plus beaux quartiers de Paris.
Taille du flottant beaucoup plus améliorée
Après Klépierre qui vient d’annoncer officiellement sa tentative d’OPA auprès de la Britannique Hammerson, une proposition qui n’a pas en fait été adhérée, Gécina sera la deuxième SIIC ayant intégré les indices CAC Next 20.
Cette décision a été appliquée depuis hier, 19 mars 2018, et viendra renforcer le parcours boursier de ce titre, notamment durant les dernières années, et la taille de son flottant consécutive depuis l’acquisition d’Eurosic. De l’ordre de 54 % en janvier 2018, le refinancement de l’acquisition d’Eurosic s’est, entre autres, amélioré depuis fin février dernier.
C’est notamment dû à la cession d’un bloc de titres de 3,2 millions d’actions d’une valeur de 473 M€ effectuée par Invahoe Cambridge, le principal actionnaire de Gécina avec un apport de 19,6 % du capital vers fin décembre 2017, et de 15,4 % suite à cet abandon.
Poursuite du refinancement de l’acquisition d’Eurosi
En rachetant Eurosic, Gécina devient la 4e foncière européenne et la première pour les bureaux. Malgré le renoncement confirmé d’Invahoe Cambridge au bloc de titres, un fait qui pèse sur le cours de titre de Gécina, la foncière ne s’est pas retournée sur sa décision de poursuivre le refinancement du rachat d’Eurosic.
Suite aux opérations de rachat des derniers mois, Gécina a continué par placer une somme assez importante d’une valeur de 500 M€, le 7 mars dernier, un nouvel emprunt mature de 12 ans et qui a été réalisé dans de très bonnes conditions, soit avec un coupon de 1,625 % calculé 63 points de base de marge de crédit, dans un marché très favorable aux émissions des foncières.
Cette opération a contribué non seulement au rallongement de la maturité de la dette de Gécina, soit de 6,9 années vers la fin de l’année 2017, mais également à la sécurisation encore plus du coût moyen de 1,7 % en décembre dernier, et à l’amélioration de son « pipeline » de 4 Md€ impactant fortement sur la visibilité des loyers futurs jusqu’en 2019.
Bref, ces bons chiffres publiés en février 2018 n’entravent en aucun cas le chemin du bureau d’analyse Invest Securities de garder sa position « vente » sur le titre depuis octobre dernier.
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