La SCPI Interpierre France, un véhicule d’investissement spécialisé dans les bureaux et les locaux industriels et géré par Paref Gestion, vient de réaliser sa première acquisition annuelle. Il s’agit d’un actif de bureaux situé à Marseille et acquis pour une somme de 4,65 millions d’euros…
La SCPI Interpierre France : Un rendement prévisionnel de 6,58% !
Faut-il rappeler que l’an dernier, comme au cours des trois exercices précédents, la société civile de placement immobilier Interpierre France a permis à ses associés d’obtenir un rendement constant de 5,26%. Pour ce premier investissement annuel, l’enseigne souhaite aller plus loin en finalisant l’acquisition d’un nouvel immeuble de bureaux situé dans un emplacement stratégique de la ville de Marseille. Selon les sources, la SCPI a déboursé pas moins de 4,65 millions d’euros pour cette transaction, un excellent choix pour une société immobilière en perpétuelle recherche d’un potentiel de rentabilisation accrue.
Cet immeuble est doté d’une surface locative de 1 856 m2. Mieux, il est situé en plein centre du 9e arrondissement de Marseille, une adresse très prisée par les acteurs économiques innovants exerçant des activités fortement créatrices de valeur ajoutée. La signature de la promesse de vente a eu lieu en décembre dernier. En fait, l’actif bénéficie d’un contrat de bail de longue durée (il est intégralement loué à EDF depuis 1995). Et selon les estimations des experts de Paref Gestion,cette nouvelle acquisition devrait générer un rendement moyen de 6,58%, c’est-à-dire un taux se trouvant dans la moyenne basse de la fourchette de rendement procuré par la SCPI au cours de l’année écoulée. Pour information,Interpierre France a procédé à cinq acquisitions pour un montant total de 25 millions d’euros en 2018, des opérations en grande partie financées par sa collecte. Ces locaux ont immédiatement généré un rendement minimal et maximal respectif de 6,14 et de 7,33%.
Taux de distribution et niveau de dividende maintenus pour cette année
Depuis l’année 2015, la SCPI Interpierre France affiche des taux de distribution dépassant largement celui de la rentabilité distribuée à ses associés. En effet, ce véhicule de placement immobilier est connu pour la constance et la régularité de sa performance. Résultat : de plus en plus d’épargnants l’ont plébiscité au cours de ces quatre dernières années. Avec une politique d’investissement très subtile et adaptée au contexte immobilier actuel sur le marché français, ila pu acquérir de nombreux atouts, en l’occurrence l’optimisation de la stratégie d’arbitrage, la sélection des actifs ainsi que la cession des immeubles arrivés à maturité. Bref, autant de facteurs contribuant à la rationalisation et à la diversification de son patrimoine.
La SCPI a également réussi à maintenir les deux variables les plus sensibles dans l’univers de la pierre-papier, à savoir un niveau de dividende de 55,2 euros par part et un taux de distribution de 5,26%. Il va sans dire que ces résultats la placent une nouvelle fois dans la catégorie des SCPI spécialisées les plus lucratives de l’année 2018. À vrai dire, Interpierre France est une SCPI de nature très «focalisée» puisqu’elle rassemble à la fois des véhicules investis dans le secteur de la santé (un peu comme Pierval Santé ou Primovie), dans le secteur de l’hôtellerie (comme Atream Hôtels) ou dans le secteur des locaux résidentiels. Aussi, elle se distingue par une structure patrimoniale quasi-équitablement répartie entre activités tertiaires classiques (bureaux), locaux d’activité et logistiques à usage professionnel. Ce qui est certain c’est qu’elle maîtrise parfaitement ces secteurs. En plus, ce sont des domaines dans lesquels elle espère davantage renforcer sa présence.
Ses valeurs d’expertise ont faiblement varié
Paradoxalement, alors que ces types d’actifs(bureaux et locaux industriels) remportent un franc succès auprès des investisseurs débutants et déjà aguerris, leur revalorisation théorique n’a pas eu d’impact réellement perceptible sur le patrimoine réel d’Interpierre France. Pourtant, ce phénomène micro-économique a tendance à engendrer la compression du taux de rendement de la société. Justement, la valeur d’expertise à périmètre constant de la SCPI n’a varié que très peu en l’espace de trois ans, c’est-à-dire entre 2015 et 2018.
Le fait est que selon son dernier bulletin trimestriel : après avoir connu une légère baisse de 1,5% sur l’exercice 2016, la valeur d’expertise de l’enseigne a de nouveau repris 2% en 2017 avant de rechuter à 1% en 2018. Cette situation suffit amplement à expliquer pourquoi la valeur de chaque part de la SCPI n’a pas du tout changé depuis le dernier trimestre de l’année 2011. En effet,avec son ticket d’entrée actuel fixé à 1 050 euros (un montant qui s’aligne exactement avec le niveau de sa valeur de reconstitution à fin 2017), la SCPI a intérêt à rassurer encore plus ses investisseurs. C’est d’autant plus vrai surtout en prenant en compte le fait que la revalorisation ne fait pas encore partie de ses priorités.
Quelques mots sur Paref Gestion
Paref Gestion a été créée vers le début des années 90, plus précisément en 1991. Elle est spécialisée dans la conception et la gestion (pour compte de tiers) de fonds et portefeuilles immobiliers tels que les SCPI, les OPPCI ainsi que les fonds dédiés. Ses clients sont constitués de particuliers et de professionnels effectuant des placements à titre d’investisseurs institutionnels. En tant qu’entité économique et juridique ayant reçu l’agrément de l’AMF, cette société s’est récemment intégrée en tant que filiale de la SIIC Paref, une société immobilière cotée sur la Bourse de Paris dans le compartiment Euronext. À la fin du premier semestre 2018, les actifs gérés par Paref Gestion ont atteint 1,5 milliard d’euros.
Quelque temps après avoir été agréée par l’AMF en 2008, Paref Gestion est entrée dans le pilotage de deux OPCI, notamment Vivapierre (un organisme de placement en grande partie investi dans l’immobilier de tourisme et de loisir) et Polypierre, un véhicule d’investissement spécialisé dans l’immobilier d’entreprise. Après un accord établi avec BNP Paribas Reim en 2013, Paref a repris la gestion de la SCPI Capiforce Pierre. En parallèle, elle a lancé Novapierre Allemagne, une SCPI dédiée aux investissements dans les centres commerciaux germaniques.
