Pour rappel, le prix de souscription de la SCPI PFO a été revalorisé de 1,03 % le 1er avril dernier. La SCPI PF Grand Paris a également augmenté de 3,6 % le prix de sa part depuis le 2 mai 2019. Et ce n’est pas tout, car la Société Civile de Placement Immobilier PF Grand Paris revalorise de 2,11 % son prix de souscription. Sa décision est déjà en vigueur depuis le début du mois de juin 2019.
Présentation de la SCPI PFO
Créée en novembre 1998, la Participation Foncière Opportunité (PFO) est une SCPI diversifiée à capital variable. La majorité de son patrimoine immobilier a été constitué entre les années 2004 et 2008. La SCPI PFO détient un portefeuille essentiellement composé de bureaux. Mais elle investit également dans d’autres actifs immobiliers tels que les commerces et les résidences hôtelières. Ils sont répartis stratégiquement entre la Région parisienne (33 %), Province (49 %) et Paris (1 %). PFO possède d’ailleurs des biens immobiliers à l’étranger (en Europe). Depuis 2015 (après la variabilisation de son capital), la SCPI PFO a amélioré sa stratégie d’investissement. Plus précisément, elle se base sur trois axes d’investissement sectoriels complémentaires : les bureaux, les actifs acycliques et les commerces.
Grâce à sa politique d’investissement, la SCPI PFO a affiché une capitalisation de plus de 628 millions d’euros en 2018. De plus, elle a augmenté son dividende à 46,10 euros/part l’an dernier. À noter que le TRI (taux de rendement interne) à 10 ans de PFO était à 3,89 % en 2018. Elle a collecté environ 46 millions d’euros l’année dernière. En ce qui concerne le taux d’occupation financier, la SCPI PFO n’a pas à rougir. En effet, elle a atteint un TOF d’environ 94,29 % en 2018. Son patrimoine immobilier est composé de plus de 146 immeubles (bureaux, commerces, etc.). À noter que PFO enregistre un taux de distribution de 4,87 % sur l’exercice 2018. Il convient de préciser que son prix de souscription est passé de 946 euros à 966 euros depuis le 1er juin 2019.
Le prix de souscription de la SCPI PFO a augmenté de 2,11 % depuis le 1er juin 2019
Tout comme PFO2 et PF Grand Paris, PFO est une SCPI gérée par Perial Asset Management. Afin de poursuivre sa politique d’investissement, elle a décidé de revaloriser le prix de sa part. Grâce à cela, le prix de souscription de PFO a progressé de 2,11 %. Vu les résultats obtenus, les actionnaires des SCPI gérées par Perial AM sont sûrement en train de faire la fête. Il suffit de consulter le dernier bulletin trimestriel publié par la société de gestion Perial AM pour s’en rendre compte. Perial a déjà annoncé l’augmentation des dividendes de toutes les SCPI qu’elle gère au début de l’année 2019, une excellente nouvelle pour les porteurs de parts des SCPI Perial.
À noter que le prix de souscription de la SCPI « verte » PFO2 est passé de 194 euros à 196 euros le 1er avril dernier. Pour rappel, celle-ci a collecté plus de 132 millions d’euros sur le 1er trimestre 2019. PF Grand Paris, quant à elle, a revalorisé son prix de souscription le 2 mai 2019. Il est passé de 492 euros à 510 euros. Inutile de rappeler que la SCPI PFO vient de bénéficier d’une revalorisation de la valeur de ses parts. Le nouveau prix de souscription (966 euros) est en vigueur depuis le 1er juin 2019. La société de gestion Perial AM affirme que cette hausse témoigne de la bonne gestion de la SCPI PFO. Il convient d’ajouter que la stratégie d’investissement de PFO est orientée vers les métropoles européennes. Grâce à cela, elle pourra atteindre les 17 % de parts de marché à l’échelle européenne.
Comprendre la stratégie d’investissement de la SCPI PFO
La politique d’investissement de la SCPI PFO consiste à se constituer un patrimoine immobilier diversifié en France et à l’étranger. Mais elle a également mis en place des stratégies sectorielles afin de mettre son plan en œuvre. À titre de rappel, le patrimoine immobilier de PFO est majoritairement composé de bureaux situés en Région parisienne, en Province et à l’étranger. Aussi, elle privilégie les actifs immobiliers sécurisés dans des marchés locatifs établis. Son patrimoine est d’ailleurs constitué d’actifs acycliques et de commerces. PFO privilégie les résidences hôtelières situées en Allemagne et aux Pays-Bas. Elle ambitionne d’être présente davantage dans les marchés européens, raison pour laquelle elle a décidé de mettre en place une stratégie de diversification internationale et sectorielle.
Si PFO mise sur les actifs européens, c’est parce qu’elle projette de prolonger la durée d’engagement ferme de ses locataires. Elle envisage d’ailleurs de poursuivre cette stratégie d’investissement en 2019 en Allemagne et en Espagne. Il faut toutefois retenir que PFO n’a réalisé aucun investissement depuis le début de l’année 2019. Mais l’acquisition d’un immeuble à usage mixte localisé dans la vieille ville d’Aix-en-Provence est prévue prochainement. PFO a décidé de consacrer un budget d’environ 120 millions d’euros pour l’acquisition de nouveaux actifs pour l’année 2019. Pour rappel, environ deux tiers des acquisitions réalisées par PFO ont été financés par crédit en 2018. Mais l’histoire pourrait prendre une autre tournure pour cette année.
Le dividende de la SCPI PFO est en hausse sur le 1er trimestre 2019
La revalorisation du prix de souscription de PFO s’explique en outre par l’appréciation de son patrimoine. À noter que sa valeur de reconstitution était estimée à 994,67 euros en fin 2017. Un an plus tard, elle est montée à 1 015,55 euros en fin 2018. PFO enregistre donc une variation de 2,10 % semblable à celle décodée pour le prix de sa part. Grâce à son nouveau prix de souscription, PFO se positionne à 95,12 % de la valeur de reconstitution. Étant donné que son prix de souscription est inférieur à sa valeur de reconstitution, la SCPI PFO est décotée. C’est aussi le cas de PF Grand Paris. Malgré cela, la progression du dividende de PFO s’est confirmée au cours du 1er trimestre 2019.
Le dividende de PFO a progressé d’environ 2 % par rapport à l’an dernier sur les trois premiers mois de l’année 2019. Bien entendu, Perial AM a déjà prédit ce scénario. Le dividende de PFO passe de 11,25 euros (au 1er trimestre 2018) à 11,50 euros (au 1er trimestre 2019). À noter que la SCPI PFO a collecté près de 18 millions d’euros sur les trois premiers mois de cette année. La collecte réalisée au 1er trimestre 2019 est deux fois plus élevée que celle de 2018. Il est bon de savoir que le taux de rendement annualisé de PFO est estimé à 4,76 % pour l’année 2019.
