Sofidy, premier acteur dans le domaine de collecte de SCPI, a présenté dernièrement son bilan pour l’année 2017. Une nouvelle bien plus que satisfaisante : la collecte brute est de nouveau maintenue à son niveau, volontairement limitée au segment de 417 M€. Malgré la légère baisse constatée au niveau des rendements par rapport à 2016, il s’avère que cela constitue quand même une très bonne facture. La société de gestion espère pouvoir le rehausser pour l’année à venir.
C’est ce que souligne Jean-Marc Peter, Directeur Général de Sofidy, à travers ses propos disant que c’est tout à fait possible. Avec ses 4,5 M€ d’encours à décembre dernier, elle peut effectivement user de sa « gestion prudente et de sa stratégie de diversification » pour contrebalancer les facteurs impactant sur la rentabilité des actifs immobiliers physiques.
Sofidy : La Collecte limitée
La limitation de la collecte : c’est une technique assez efficace que Sofidy a déjà mise en œuvre en 2017. Elle a, premièrement, procédé à limiter la collecte de ses SCPI à un niveau approximativement égal à celui de 2016, soit à une valeur de 417 M€, puis à abaisser le taux de souscriptions des foyers fiscaux d’investisseur à 100 000 €, si cela était de 150 000 € l’année d’avant.
Plus raisonnable et « décorrélé des pics de marché », ce niveau de collecte une nouvelle fois maintenue en 2017 a permis à Sofidy d’entreprendre une stratégie d’investissement sélective et volontiers diversifiée que ce soit au niveau géographique que sectoriel. Notons que l’ensemble du marché des SCPI s’est monté de 15,2 % en 2017.
Diversifier géographiquement
Sofidy est la société de gestion la plus collectrice de locaux d’entreprise comme les bureaux et les commerces qui demeurent largement majoritaires. L’année dernière, elle a acquis 89 actifs pour une valeur de 521 M€ contre 509 M€ en 2016. La part des actifs « diversifiant » comprenant les logements, les hôtels et l’hôtellerie de plein air sur tous les montants investis ne représente, entre autres, que moins de 5 % (4,22 %).
Et en parallèle à cela, l’international entre dans le camp des plus grandes priorités en termes de collecte. Selon Olivier Loussouam, Directeur des investissements de Sofidy, presque la moitié de ses investissements ont été versés en Allemagne et aux Pays-Bas, ce qui permet à la société de gestion de fixer les taux de rendements assez élevés dans ses propres portefeuilles.
Pour 2017, le taux de rendement moyen d’investissement de Sofidy s’est également progressé par rapport à 2016. Immorente, la SPCI « paquebot » du groupe, est, par exemple, passé de 6,4 % à 6,8 % de 2016 à 2017, moyennant une capitalisation de 2,7 M€ en décembre 2017.
De vifs espoirs pour 2018
Ces chiffres sont porteurs de grands espoirs pour Sofidy. La stratégie de limitation de collecte et d’ouverture vers l’international lui a pratiquement porté ses fruits. Dans un contexte généralisé de compression des rendements, les SCPI gérées par Sofidy ont pu établir des taux de distribution qui dépassent même la moyenne du marché, et ce malgré leur repli par rapport à l’année précédente (sauf pour Efimmo 1).
Cette même stratégie constitue également la source de motivation des dirigeants de la société de gestion à continuer vers une plus grande lancée dans l’année à venir. Plus optimistes que jamais pour 2018, ils avancent que tous les facteurs économiques semblent jouer en la faveur de Sofidy dont le maintien de la croissance ; la remontée modérée des taux d’intérêt en valeur absolue ; les tensions inflationnistes favorisant le placement immobilier ; etc.
Sofidy souligne même que les solutions de rendements potentiels sur les marchés immobiliers d’Europe de l’Ouest ne s’épuiseront pas. En privilégiant les Pays-Bas qui sont un marché « en rattrapage » et l’Allemagne où les loyers sont « sous pression » à cause de la métropolisation, elle arrive à s’imposer sur presque tout le territoire européen.
Vers l’ouverture de l’OPCI grand public
Sofidy n’a pas aussi manqué de rapporter que prochainement cette société de gestion ouvrira une OPCI à destination « Grand public » : la Sofidy Pierre Europe, une nouvelle qu’elle a déjà annoncée en 2017. Pour un fonds d’environ 15 à 20 M€ de la part des investisseurs immobiliers, une somme qui est déjà « seedée » (souscrite), cette nouvelle OPCI doit pouvoir s’ouvrir à une clientèle plus large dont les particuliers, et permettre de grands investissements. Bref, Sofidy Pierre Europe s’orientera également sur des marchés immobiliers européens.
