La collecte de fonds réalisée par les OPCI a dépassé les 4,2 Md€ et celle des SCPI est estimée à plus de 6 Md€. Autrement dit, un nouveau record historique a été enregistré par ces deux principaux acteurs de la pierre papier en 2017. Un succès confirmé ! La capitalisation entreprise par les deux fonds d’investissements immobiliers grand public atteint pour la 4e année consécutive les 60 Md€.
Toutefois, l’ASPIM ou l’association française des placements immobiliers et l’IEIF ont constaté des chiffres montrant un tassement des souscriptions au second semestre. Bien sûr, le rendement moyen des SCPI s’érode légèrement à 4,43 %.
SCPI et OPCI : Un nouveau record de collecte
Les statistiques annuelles publiées, soit un mois d’avance par rapport à 2017, par l’ASPIM ne concernent que 79 SCPI immobilières d’entreprises sur 84. Étant donné que plus de 99 % de la collecte nette et de la capitalisation ont été enregistré en 2016, ces résultats sont fiables même s’ils ne sont que temporaires.
Par conséquent, les tendances de fond de l’année 2017 ne seront pas masquées. La dernière collecte enregistrée par les SCPI est supérieure à 3 Md€. Et leur 6Md€ dépasse largement les chiffres publiés entre 2010 à 2014 durant les premières années de cette décennie, soit une collecte comprise entre 2,46 et 2,93 Md€.
Les OPCI, pour leur part, enregistrent une collecte supérieure à 4 Md€, comme l’an dernier, 4,21 Md€ en 2017 contre 4,08 Md€ en 2016. Ce n’est pas très suffisant par rapport aux chiffres publiés aux débuts des années 2010 où l’on avait affaire à des souscriptions des centaines de millions d’euros.
Un ralentissement de collecte au deuxième semestre
Les statistiques publiées par l’ASPIM montrent qu’il y a une baisse de la collecte au second semestre. L’ASPIM de réitérer qu’elle a perdu sa puissance l’an dernier, notamment durant la première moitié de 2017, à comparer à 2015 et à 2016 où elle a connu un grand succès. Si la collecte des SCPI était de 3,7 Md€ au 1er semestre, elle est malheureusement descendue à 2,3 Md€ au second.
C’est encore pire pour les OPCI, car les 2,7 Md€ sont descendus jusqu’à 1,5 Md€. Arnaud Dewachter, Délégué général de l’ASPIM explique que ce tassement vérifie aussi bien la libre volonté des entreprises de gestion de maintenir le contrôle du rythme de la collecte de capitaux par rapport à celui des acquisitions immobilières, que la conformité vis-à-vis de l’annonce du gouvernement sur la nouvelle Loi de finances.
Bref, ce tassement entraîne une progression de la collecte annuelle de +6,36 % contre plus de 40 % en 2016. Cela ne retient en aucun cas les SCPI et OPCI de battre leur record en termes de capitalisation, soit 59Md € en tout, et de rééquilibrer ces deux formules d’épargne immobilière, les OPCI étant actuellement plus de 22 % de leur capitalisation globale.
Une nouvelle baisse du taux de distribution moyen
L’ASPIM affirme que le rendement moyen des SCPI a été également en baisse l’an dernier. Les chiffres passent de 4,64 % à 4,43 %. C’est, entre autres, une erreur de la part des gestionnaires qui ont opté pour une politique de distribution mesurée tandis que certains d’entre eux mettent du résultat en réserve pour mieux garder un niveau de distribution modeste au cours des années à venir.
Néanmoins, ce niveau de revenus distribués par les SCPI leur permet d’émaner une prime de risque confortable de +3,78 %. Du côté des OPCI, la performance annuelle est légèrement passée de 3,23 % en 2016 à + 3,98 % en 2017 si annuellement elle avoisinait 5,3.
